AR 小巨头微美全息的上市困顿

摘要:北京时间20200214关于【AR 小巨头微美全息的上市困顿】的具体情况和说明,让www.sxtqjx.cn新闻频道以图文形式为您慢慢道来。

向您推荐
继续播放

图片来源@全景视觉

文丨刘旷

一场突发的全民抗疫战,让社会看到了科技的真实力量。

与AI、云计算等技术相比,AR在应用范围和认知度上一直是"第二梯队",但在此次抗疫防疫战中,AR也站到了一线,在精度和效率上支持着多地的防疫工作。

LLVISON(亮亮视野)向多家医院捐赠了AR眼镜及远程医疗系统,用于远程会诊、社区抗疫等;亮风台的AR眼镜具备测温预警、远程协作等功能,在人员检测与企业生产方面发挥了一定辅助作用;用友云医疗的AR诊疗一体化方案,可以让医护人员以智能眼镜进行远程协作,避免交叉感染。

特殊时期的需求加速了AR技术的进化发展,部分企业大放异彩。但疫情之下,也有非常闪亮的AR企业困于资本之路。

1月4日,全息AR技术服务商——微美全息更新了赴美上市的招股书。值得注意的是,微美全息此前已经多次延后上市时间,其最早一次提交招股书的时间是在2019年6月27日。

根据微美全息最新的招股书,其计划以每股7.5美元到9.5美元的区间价格,募集最多不超过4370万美元的资金。

IPO募来的资金,微美全息披露将分别用于三个方面。第一,约40%的资金用于研发,比如开发全息面部识别系统、全息数字生活系统、全息教育知识产权等;第二,约40%的资金用于战略收购和投资互补业务;第三,约20%的资金用于其他一般企业用途。

尽管AR产业的终端应用输出能力还不高,AR技术也未像AI一样遍地开花,但成立仅5年左右的微美全息此次IPO确实是带着非常亮眼的成绩而来。不过,在这些亮眼的成绩背后,微美全息的未来上升空间依然存在不少不确定性因素。

能赚能长

一般而言,没有可观的财务数据,企业是不会上市,甚至不能上市的。

这对微美全息似乎不是问题,招股书中的微美全息,事实上已经成为了这个行业的老大。据招股书,微美全息委托独立研究机构——Frost&Sullivan调查撰写了一份AR产业报告,从微美全息披露的数据来看,其在业内多领域处于一个全面领先的地位。

比如以中国全息AR一体化解决方案供应商这一类别来看,微美全息的年营收在2018年为2.252亿元,为行业第一;以中国AR广告服务供应商这一类别来看,微美全息2018年的营收为1.812亿元,远远领先于第二名的0.84亿元。

虽然微美全息没有具体指出这些竞争对手分别是谁,但在这份报告里,微美全息的确处在一个行业领先的位置。与之匹配的是微美全息在招股书中披露的颇为华丽的财务数据。

(注:数据受近似取舍影响与招股书数据可能存在极小差异)

这是全部业务的毛利率加权值,如果把微美全息的两项主营业务分别拿出来看,会发现它的两项业务依然都拥有非常高的毛利率。其中,AR广告业务在2019年上半年的毛利率是63.1%,相比2018年上半年的49.8%,增长了超13个百分点;AR娱乐业务2019年上半年的毛利率为93.2%,与2018年上半年基本持平。

AR娱乐业务是微美全息高毛利率的主要贡献,但是即便是把更低的AR广告业务拎出来和同行们比一比,微美全息还是完胜。这里选取两个对比对象,分别是代表互联网广告的腾讯,和代表线下广告的分众。

2019年H1,腾讯广告业务的毛利率为45.6%,分众广告业务中,楼宇媒体毛利率为43.9%,影院媒体毛利率为34.6%,而微美全息2019H1的毛利率是63.1%,比腾讯高出17.5个百分点,比分众两项业务各高出19.2和28.5个百分点。可以说,微美全息证明了AR广告的赚钱能力,比互联网广告和线下广告,都要高。

拆开看半年度营收增长,从2018H1到2018H2,微美全息营收几乎0增长,但从2018H2到2019H1,微美全息却实现同比增长39.8%。综合来看,微美全息近年来营收增长加速度为正数。

不仅仅是营收,微美全息在毛利润、净利润上都取得了不错的增长。毛利方面,2018年为1.4亿元,同比增长23.9%,2019H1为1.08亿元,同比增长50%;净利方面,2018年为0.89亿元,同比增长21.9%,2019H1为0.79亿元,同比增长54.9%。

对于营收快速增长的原因,微美全息将其归结为主营业务的驱动,即AR广告服务和AR娱乐产品的驱动。不过从两项主营业务的收入变化来看,驱动微美全息营收增长的唯一因素,其实是AR广告业务,而非AR娱乐业务。

据招股书,2018年,AR广告业务营收1.81亿元,同比增长36.1%,AR娱乐业务营收0.44亿元,同比下降25.4%;2019H1,AR广告业务营收1.32亿元,同比增长78.4%,AR娱乐业务营收0.27亿元,同比下降27%。

招股书提到,AR广告业务营收之所以增长,是因为付费客户的增多,而AR娱乐业务营收之所以下降,是因为组成AR娱乐业务的MR(混合现实)软件更新的延迟。

从客户数和平均客单价增速来看,微美全息营收增长的直接原因就不难理解了。换言之,微美全息实现高增长的原因,在于获取了更多客户,并向每位客户提供了更多的业务。这里可以借助微美全息对平均客单价增长的解释:更用力的营销和技术质量、能力的提高。

"两条腿"失衡

微美全息总营收不断增长之下,两大主营业务的平衡状态却慢慢被打破。前面提到,2019年上半年,微美全息AR广告业务营收实现同比增长,但AR娱乐业务营收却同比下降了27%。

虽然AR娱乐产品业务营收的下降未能影响到微美全息整体的增长趋势,但是却将微美全息两大主营业务失衡的问题显露出来。

据招股书,2019年上半年,AR娱乐产品业务营收占比为16.5%,比上年同期下降17.4个百分点;2018年,AR娱乐产品业务营收占比为19.6%,比上年同期下降11.1个百分点。作为微美全息主营业务之一的AR娱乐产品业务,营收和营收占比双降,显然意味着微美全息的"一条腿"正在慢慢变弱。

AR娱乐产品业务动力的弱化,显然不是微美全息想看到的。一方面,AR娱乐产品是一个极高毛利率的业务,已经超过90%,比AR广告业务的毛利率高出不少,如此香的业务,微美全息必然要重视再重视;另一方面,AR娱乐产品业务是微美全息目前仅有的2个盈利业务,破坏业务多元化不利于自己的未来发展。

虽然净利润率并不算低,但是净利润(毛利),也就是微美全息切实赚到的钱,其实并不多。依然用腾讯和分众对比,虽然微美全息和腾讯、分众在业务体量上不是一个层次的,但它们目前在业内都处在前列,具备一定可比性。另外,由于腾讯财报未披露广告业务的净利,所以这里以三家的毛利数作参考标准,但是对结果不产生实质影响。

2019H1,广告业务上,微美全息毛利只有0.83亿元,分众毛利有24亿元,腾讯毛利有135.78亿元。微美全息与腾讯、分众相差悬殊。

微美全息难赚大钱的事实,必须要怪整个AR行业目前的规模天花板。

以微美全息在招股书中引用的Frost&Sullivan对AR产业的调查报告为例,2019年产业规模预测值为120亿,仅仅是一个百亿规模的产业市场,体量非常小。

微美全息虽在多个细分赛道(AR广告服务供应、全息AR一体化解决方案供应)位列第一,但是占比依然不高。以2018年的数据作对比,中国AR产业规模为69亿元,但微美全息2018年营收为2.25亿元,只占到了3%。


查看更多

实时推荐

海淀街道“用心、用情、用行动”守护辖区养老驿站
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 784 4985
95后的她晕倒在社区防疫一线…
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 380 568
坚守关口丨衢州常山筑起农村生活污水“防疫墙”
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 547 8937
欧阳询75岁巅峰之作《九成宫醴泉铭》二玄社高清版
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 906 8459
你好,皖安:返(来)蚌人员健康信息登记系统上线
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 765 2240
中国雪车女将获得世锦赛第十,追平历史最佳战绩
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 461 4946
王子铭书法隶书入门技法
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 424 2294
身高1.6米的博格斯打NBA究竟有多不易,最后一张照片成经典
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 840 3986
七百万年薪成了老大?内外双核半月内离队,做三年小弟又成了老大
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 797 5886
亚洲鱼腩打脸中国队?北控44分战神:队友非职业 为国征战没报酬
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 533 8106
新京报:上赛季合同在中国的外援,可以在新增3周转会窗内转会
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 431 6071
快船队又现内讧越来越难哈雷尔:我不服小卡
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 945 3986
NBA铁骨铮铮的硬汉——阿朗佐·莫宁,他的传奇故事!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 579 5974
向佐无意曝出与郭碧婷还没领证,究竟是没时间?为了炒作?还是豪门难进?
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 207 3457
Cba运营如何做的更好,发挥IP的作用,让全民参与进来
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 767 9109
开春就要轻松搭,一件亚麻衣穿出仙气,轻熟女性都喜欢
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:07 337 7951
云督导护航复工专列
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 930 9720
梅西C罗一夜同创历史 当今足坛双骄依旧闪耀
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 879 7094
因换演员而毁掉的经典,如果保持原班人马,也许能拍到现在
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 823 2198
【战“疫”进行时】信访干部化身“跑腿员”“保卫员”,为群众的生命安全保驾护航
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 404 4785
伤停报告 | 曼联双皇皆缺席 热那亚中场瘫痪
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 407 6469
原创 《安家》景气指数第一!孙俪抢单,房产证加儿媳名字,太真实
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 284 5136
马云:二个坚持,让企业强盛百年
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 757 2435
皱纹最怕的7种食物,女人每天吃一点,激发女性激素,更有女人味
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 885 3985
云赏灯、VR看房、在线直播……复星成员企业这样“云复工”
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:06 790 571
lol玩家热议:卢锡安第1件出破败还是吸蓝刀?大神的选择让人意外
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:05 466 1644
25分钟!是津南速度,更是津南态度!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:05 794 8084
英超 红魔曼联主场迎战沃特福德
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:05 206 5993
超燃!山东16市地标共同点亮齐鲁夜空,为战“疫”加油!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:05 263 8539
贵州第八批驰援湖北医疗队到达武汉 参与中南医院重症病区救治工作
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:05 997 2384
湖北省随州市市监局喊话四类人员 确保人民群众“菜篮子”安全
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:05 873 961
从皇帝、国土、政治角度,谈谈金朝扶植的傀儡政权——伪齐
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:05 260 4603
《潮流合伙人》顾客送神秘礼物,看清是啥,吴亦凡baby忍不住
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 187 8387
原创 19投4中!火箭力克强敌却陷入新困局,这么打季后赛真难办了
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 312 4418
倪妮素颜照与化妆判若两人,住宅自带庭院很奢华,环境却挺乱
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 206 2835
贝克汉姆全家开心滑雪,小七被团宠,罗密欧女友也来了
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 737 8499
末日三问,答案是陪你,非常有空,可以来救你
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 668 1560
王者荣耀伽罗再削弱,0.5秒沉默移除大招取消前摇,武则天终于加强
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 653 1700
《火烧摩天楼》:好莱坞“灾难片”的里程碑
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 665 928
昆明紫苹果|简约别墅设计是不是真的不会过时?
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 837 3927
胃溃疡易演变成胃癌?
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 630 6935
小吊带配西装,刘亦菲白到发光不再是仙女姐姐,终于有了烟火气
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 506 1027
孩子畏缩胆小时,你一定会推他前行吗?有个临界点,起决定作用
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 497 784
山东男篮集结训练5人缺席,常规赛末段强敌过半,容错率极低
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 895 7058
成功击败西部黑马!威少言论真硬气,哈登道出一事实,康利不忍了
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:04 841 7988
当女明星遇上“变老妆”,唐嫣杨超越还可以,宋茜让人认不出!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 699 3037
蔡少芬全家为儿子庆百天晒照,头围惊人萌到爆棚,脸被亲变形
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 307 9242
T型台 | 宋慧乔手里的链条云朵包我锁了,今年爆款BV又要预定了
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 666 6377
(聚焦圣人涧)盘南村:农耕防疫两不误,生产发展不懈怠
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 215 2096
疫情之下,平陆十二时辰
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 921 3418
透明屏手机什么样?快来涨知识
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 543 6066
汪:只要有肉肉什么都好说!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 260 8995
小主人和小金毛的关系超好是一种什么体验?让人嫉妒!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 205 2612
脂肪最怕这6种碱性食物,早晚吃一点,消除脂肪,让肚子越来越小
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 612 5890
原创 奥迪e-tron性能版问世,仍配争议很大的电子后视镜
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 823 6568
(聚焦圣人涧)桥堡村:老党员初心不改抗击疫情
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 478 4541
北京:企业人均办公面积不少于2.5㎡
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 229 3750
身材火辣的少妇戚薇,一身性感迷人的时尚穿搭,尽显高冷御姐范
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 637 3914
《菊豆》:情与欲的挣扎,身与心的迷失
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 122 1387
王力宏不愧是男神!白色T恤搭灰色运动裤秒变健身,帅气十足
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 303 1243
健康的胃是怎样养出来的?吃东西时细嚼慢咽
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 959 5554
3种茶饮缓解慢性疲劳 花茶开郁醒脑改善情绪
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 824 7616
这些习惯帮你清空体内“垃圾” 柠檬水促进新陈代谢
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 324 3180
怎样喝茶才有利于健康?春季喝花茶散发体内寒气
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 871 9549
你的知道的盖碗有多少
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 568 3067
什么是Myo-reps?它让你的健身训练更高效,健身者必知
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 327 7851
《安家》孙俪不择手段卖房子,套路深,卖家和买家都被她忽悠了
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:03 380 901
胡军带儿女罕见出镜,12岁康康仍有霸道总裁范,豪宅装修豪华带壁炉
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:02 378 1670
【海贼王】第923集:大妈海贼团强闯和之国,欲取路飞人头!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:02 475 6973
二手车,想说爱你不容易!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:02 719 7958
周场村:临危不乱战大疫
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:02 520 5870
“选秀嫌他丑,成名追成狗”,鞠婧祎千玺没啥,看任嘉伦:打扰了
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:02 702 5942
河南第14批医疗队今日出发,12名勇士奔赴湖北!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:02 865 8695
小舞“成年”后建模照片曝光,当看清她的身材,朱竹清都逊色了
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:02 691 1170
33岁黄龄真会穿,薄纱连衣裙还能穿出清纯感,身材妩媚又撩人
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:01 418 8751
平潭抓好疫情防控与经济发展 深化“八大工程”再出发
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:01 435 2971
乾隆去世后,留下了10名妃嫔,嘉庆皇帝是怎么对待她们的?
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:01 108 2396
素有“第一气质美女”之称,38岁张钧甯为何如此之美,请听我说
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:01 498 5457
粉丝偶遇EXO队长想要签名没带笔 Suho耐心等待
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:01 917 5277
海贼王:小忍结印致敬火影,烬正面刚大妈,基德透露断臂原因
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:01 745 3542
王菲女儿李嫣历经3次整容,兔唇终于消失不见,网友:美得不像话
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:01 140 5069
孩子想要一个书房,空间太小怎么办?就该这么办!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 577 3932
东莞霸气包租婆!“收少一个月租,那就自己吃少点咯”
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 696 1642
轻赢季 | 不做“肥宅”,在家也要动起来
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 774 9845
原创 21分惨败联盟第一 核心18中5状态低迷 76人本赛季能走多远?
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 405 2240
这才是老板要的Excel表格,你做的太丑了!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 837 4024
线上预约、一人一座 北京近200条定制公交将上线
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 151 1511
原创 打底裤早过时了,现在正红的是"瑜伽裤",轻松遮肉还时尚
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 508 8787
国足先赴迪拜集训,后将包机前往“主场”武里南
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 984 1627
原创 《都挺好》大嫂,《完美关系》演黄轩师姐,与陈数佟丽娅同台飙戏
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 309 9764
鲁能队长赴德国进行膝盖护理,去年两次伤病,两年前曾膝盖受伤
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 532 3366
迪丽热巴给蜡像“开会员”了?明明是1:1等身蜡像,却比本人还好看
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 169 3467
胡彦斌于文文吵架式对唱 只有我没听懂嘛??跟大舌头一样?!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 932 2816
原创 30岁霉霉撞衫“白展堂”,黑白拼纹重走“盗圣”风
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 329 3407
蓝台综艺节目复燃后,求生欲超强,所有节目全程打上字码!
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 233 2020
原创 蔡少芬宅家为张晋做美食,居家服大素颜憔悴显苍老,发际线超高颜值变化大
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 965 1433
暖!贵阳一小区12名业主自掏腰包购买3000余斤蔬菜送邻居
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 607 4091
原创 9岁扮演星爷“儿子”,如今长得貌美如花,观众:被骗了这么多年
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 473 1541
肝毒最怕的6种“吸毒王”食物,每天喝一杯,肝脏疾病不来找
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 162 6049
特斯拉收盘价再次超过900美元,市值超1600亿美元
推荐 在线高清中文字幕电影 2020-02-23 15:00 219 3534